中文大學校刊 二零零四年春‧夏

44 中文大學校刊 二零零四年春 • 夏 以對外聯繫為例，它 的五個指標由E1至E5，各 獲賦予顯示強弱的數值範 圍，這些數值是經參考經 濟學家的意見和數據分布 而定。按圖二所顯示，E5的 二十百分位值是「 _ 36%」， 八十百分位值是「+ 7 %」。 若新量度得的指標值等於 或大過「+ 7 %」，便顯示其 為強（即綠色區域）；也就 是說，此數值屬「強」的或 然率為一，屬「弱」的或然 率為零。推而廣之，若新 量度得的指標值等於或少 於「 _ 36%」，便顯示其為弱 （即紅色區域）；此數值屬 「弱」的或然率為一，屬 「強」的或然率為零。若數 值介乎兩者之間（即黃色區 域），其是否屬「強」的或然 率，則由Mamdani 模糊邏 輯智能推算系統計算，並 以其接近綠色或紅色區域 而定。 研究人員再將E1至E5 的各個指標折算為復原能 力分數，由最低一分，至 最高五分；五個指標會有 三十二個「強」和「弱」的組 合。各組合所得的分數會 顯示於決策距陣之內。例 如五個強指標的組合，會 得到復原能力五分；而五 個弱指標組合則會得到復 原能力一分。研究人員在 建構距陣時，採納了經濟 學者對各項指標的評估， 去計算某個範疇的復原情 況。將各項觀察賦予加權 或然率評分後，便可得出 復原能力的總分。 再下一步是應用分類 回歸樹算法，開發一連串 決策規則，最終形成的決 策樹會用來為新的觀察賦 予評分，分別歸入五個分組 （評分由「一」至「五」）之內。 是項研究至今已有不 少重要結果，撮要如下（見 圖三）： 圖三 根據與「強」或「弱」閾值距離而 賦予或然率 舉例説，若數據的值為-22%，其 視為「強」指標的或然率為0.5。 -64% -36% 二十百分位值 (「弱」閾值） -22% E5 +7% 八十百分位值 (「強」閾值） +136% 數據若被視為 「強」指標，其 或然率為一。 E5 圖二 ：E5指標強弱的數值範圍 一些影響 對外聯繫 復原能力的指標 * 「短期外債償還能力」在決策樹上出現的次數最多，是對外聯繫的復原 能力的最重要指標。它顯示經濟體系償還短期外債的能力，特別是在 金融震盪時的還債能力。 * 「淨國際投資頭寸」是對外聯繫的復原能力的次要指標。它反映經濟體 系的財富實力，亦即其面對金融危機時可供緩衝的財力有多雄厚。淨 國際投資頭寸見紅並不意味經濟容易受損，但頭寸豐厚則可抵禦金融 震盪。 * 「出口增長」處於決策樹頂層，是判斷對外聯繫的復原能力的另一重要 指標。它反映了經濟體系的收益流量狀況。